创业板指上涨3.02% CPO概念领涨 商业航天连续走强

　　A股三大指数集体上涨，创业板指涨逾3%。盘面上，CPO概念、光通信模块、F5G概念、通信设备、量子科技、空间站概念、商业航天位于涨幅榜前列，煤炭行业、采掘行业、贵金属、草甘膦、肝素概念、公用事业表现不佳，跌幅居前。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.62%，报3927.19点；深成指上涨1.55%，报13351.47点；创业板指上涨3.02%，报3203.06点；科创50指数上涨1.67%，报1348.31点；北证50指数上涨1.42%，报1428.30点。全市场上涨个股有3551家，下跌个股有1695家，61只股涨停。两市半日合计成交12898亿。

　　今日要闻

　　证监会：对优质证券机构适度打开资本空间和杠杆限制

　　近日，中国证监会主席吴清在参加中国证券业协会第八次会员大会时表示，要加快打造一流投资银行和投资机构。证监会将对优质机构适当“松绑”，进一步优化风控指标，适度打开资本空间和杠杆限制，对中小券商、外资券商在分类评价、业务准入等方面探索实施差异化监管，对于少数问题券商要依法从严监管，违法的从严惩治。

　　41.21万亿元！今年前11个月我国货物贸易进出口同比增长3.6%

　　海关总署今天（12月8日）对外公布，今年前11个月，我国货物贸易保持增长，进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6 %。其中：出口24.46万亿元，增长6.2%；进口16.75万亿元，增长0.2%。

　　调整险企风险因子 或撬动超千亿增量资金入市！险资长期持仓的绩优潜力股曝光

　　近日，金融监管总局下调保险公司多项风险因子，充分发挥险资作为耐心资本的优势。招银国际今年5月研报指出，经测算，若将股票投资风险因子对应释放的最低资本全部用于配置沪深300股票，有望带来逾1500亿元增量入市资金，险资长钱加速入市可期。按照险资最新持股比例排序，位居前列的有南玻A、民生银行、浦发银行；科创板个股中，持股比例居前的有广钢气体、松井股份、云路股份。

　　全线大涨！这一金属也火了 后市如何？

　　机构认为，基于国内电解铝已经进入到弱供给、高利润、低资本开支的阶段，上市公司拥有了分红的能力，且分红意愿在提升，板块股息率可观；供应的刚性、库存的低位，使得价格弱消费周期有抗跌的能力，在强消费周期有更好的向上弹性，是攻防兼备的板块。

　　机构观点

　　中信证券：TV面板价格迎止跌回升拐点，面板厂业绩趋势向好

　　中信证券研报认为，随着国产厂商年终补库，海外厂商在价格具有相对性价比的位置针对2026年赛事需求、促销等进行提前备货，年终TV面板需求相对旺盛，面板价格有望迎来全面止跌，2025年第四季度有望迎来普涨，面板厂业绩趋势向好。展望未来，中长期来看，面板行业竞争格局将更加良性化，同时LCD行业利润释放的逻辑预计将从主要依赖涨价驱动逐步转向更多的产业价值创造升级，主要体现在：大尺寸化推动供需平衡中枢持续上行，成本端持续国产化降本，折旧迎来达峰退出，少数股东权益收回后归母贡献的增厚等，我们看好后续龙头厂商业绩加速释放，同时建议关注低估值个股以及上游国产替代逻辑持续强化的关键环节（掩膜板、玻璃基板、光学膜）等。

　　银河证券：技术进步推动市场需求，智能眼镜产业链蓄势待发

　　银河证券指出，2025年12月3日，理想汽车首款AI智能眼镜Livis正式发布。当前AI眼镜行业百花齐放，互联网巨头、手机厂商、AR创业公司等三类玩家纷纷入局，产品形态向大众消费市场渗透并被个人用户逐步接受。此次Livis的发布不仅是为理想品牌构建了更具有深度和广度的生态体系，也为AI眼镜的发展开辟了和手机厂商、互联网公司等不同的新路径。技术进步推动市场需求，智能眼镜产业链蓄势待发。

　　中信建投：铜、铝、黄金中长期配置逻辑清晰，投资围绕三大主线

　　中信建投指出，四季度以来，全球宏观经济与地缘政治不确定性加剧，凸显了战略矿产资源在安全保障与价格弹性方面的投资价值。基于当前供需格局、政策导向及产业趋势，铜、铝、黄金三大品种的中长期配置逻辑清晰。铜受益于矿端供应紧张与绿色经济需求拉动；铝受限于国内产能天花板，并受益于轻量化及绿电需求；黄金则具备对冲风险及通胀的独特属性。投资应围绕三大主线：一是供给刚性，关注受资源约束和产能政策限制显著的品种；二是绿色需求，把握能源转型在新能源汽车、光伏风电等领域带来的结构性增长；三是金融属性，利用流动性预期变化配置避险资产。

　　华泰证券：12月中下旬“春躁”可能提前启动

　　华泰证券研报指出，12月中下旬“春躁”可能提前启动，均衡配置成长和周期，中期视角下大金融和部分高性价比消费或仍是中国资产重估的底仓选择。资金面上看，联储降息预期回暖和国内基本面定价有效性提升共振下资金面环境有所改善，主动外资净流出规模收窄、ETF发行和申购回暖，保险风险因子下调或进一步打开险资配置权益资产空间。景气度方面，近期TMT、上游资源景气改善幅度居前，关注AI链、涨价链、资本品、大众消费品和基建链等线索。

　　天风证券：看好算力产业链核心标的投资机会

　　天风证券认为，市场近期处于震荡，仍坚定看好算力产业链核心标的的投资机会。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强，持续看好海外算力产业链投资机会。中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会。

　　中金：2026年机械行业中科技板块仍具备最大投资机会

　　中金公司研报称，2026年看好科技成长投资主线，关注国内需求修复及出口高景气带来的结构性机会。判断2026年机械行业中科技板块仍具备最大投资机会，看好科技创新驱动的新基建与应用。国内需求筑底修复，国际化持续推进，关注具备全球竞争力且盈利能力提升的出口链企业，及具备景气拐点和技术变革的子赛道。